Stani Kulechov

Als CEO von Aave, einem aufstrebenden dezentralen Kreditprotokoll, haben Stani Kulechov und das Aave-Team dazu beigetragen, den rasanten Aufstieg des dezentralen Finanzwesens (DeFi) in den Jahren 2020 und 2021 zu fördern.

 

Ian Simpson: Es gibt keinen Zweifel, dass DeFi angesagt ist. Hat Sie das schnelle Wachstum überrascht – obwohl Sie mit Aave mitten in der Branche sind?

Stani Kulechov: DeFi hat im Jahr 2020 enorm an Zugkraft gewonnen, die sich auch im Jahr 2021 fortgesetzt hat. Zu Beginn dieses Jahres lag der Gesamtwert, der in DeFi gebunden ist, bei ca. $15 Mrd., und jetzt, 4 Monate später, sind es über $55 Mrd. Der Open-Source-Charakter von DeFi bedeutet, dass der Code leicht zugänglich ist und Entwickler blitzschnell arbeiten können, so dass das Innovationstempo im Vergleich zum traditionellen Finanzbereich, der eher abgeschottet und undurchsichtig ist, viel höher ist. Dies und die Tatsache, dass die DeFi-Tools und -Dienstleistungen zusammensetzbar sind – d. h., dass sie ineinander integriert werden können – ermöglicht es dem Ökosystem als Ganzes, so schnell zu wachsen.

IS: Denken Sie, dass die Welt DeFi ernst genug nimmt? Es gab ein schnelles Wachstum, erstaunliche Innovationen und so weiter. Dennoch tun einige Leute es immer noch als Modeerscheinung ab und verweisen auf einige der schrägen Namen (PancakeSwap, SushiSwap) als Zeichen dafür, dass es nicht «echt» ist.

SK: Es war ein interessantes Jahr, denn Institutionen, Banken, Unternehmen und andere etablierte traditionelle Einrichtungen fangen an, sich ernsthaft mit dem Leistungsversprechen von DeFi für die Bereitstellung und das Leihen verschiedener digitaler Assets aus verschiedenen Protokollen zu beschäftigen. Depotbanken, Wallets und Investmentplattformen wie Bitcoin Suisse haben bereits die Technologie entwickelt, die für die institutionelle Nutzung von DeFi benötigt wird. Und da Unternehmen wie Tesla Bitcoin in ihre Firmenkasse aufnehmen, ist der nächste Schritt, dass diese Tools den institutionellen Zugang zu DeFi ermöglichen.

Da keine Finanzintermediäre involviert sind, können Anbieter historisch höhere Zinsen erzielen, als sie es im heutigen Niedrig- und Negativzinsumfeld normalerweise tun würden, was DeFi zu einer attraktiven Alternative für Corporate Treasuries, Hedgefonds und mehr macht, die ihre Rendite maximieren wollen.

Es gibt definitiv einige verrückte Namen da draußen, aber DeFi reift und macht sich einen Namen, und die traditionelle Finanzwelt wird darauf aufmerksam.

IS: Im Moment findet (fast) alles in DeFi auf Ethereum statt. Können wir erwarten, dass sich das ändert, mit Interoperabilitätsprotokollen, einigen anderen «ETH-Killern» oder aus einem anderen Grund?

SK: Die starke Ethereum-Community war ein großer Katalysator für das Wachstum und die Entwicklung von DeFi, was auch die Kompatibilität verschiedener DeFi-Projekte förderte. Heute ist das Blockangebot auf Ethereum jedoch begrenzt und die Nachfrage nach der Nutzung von Ethereum wächst ständig, was zu hohen Transaktionsgebühren führt. Die Grundlage von DeFi ist der Aufbau einer nachhaltigen und umfassenden Alternative zur traditionellen Finanzwelt, daher ist es wichtig, dass alle Nutzer DeFi nutzen können (nicht nur Nutzer mit grösseren Portfolios).

Sidechains wie Polygon gewinnen an Zugkraft als Lösung für Skalierbarkeit, und ich denke, wir werden sehen, dass DeFi sich hier in viele Richtungen bewegen wird. Es gibt keine «winner take all»-Lösung, und in DeFi, wo die Protokolle von der Community gesteuert werden, denke ich, dass die Community ein großes Mitspracherecht bei der Zukunft der Skalierbarkeit haben wird.

IS: Was sind einige interessante neue Entwicklungen in DeFi, die Sie in letzter Zeit gesehen haben?

SK: Eine interessante Entwicklung ist die Verknüpfung von Non-Fungible Tokens (NFTs) mit DeFi. Zum Beispiel können NFTs verwendet werden, um reale Vermögenswerte zu tokenisieren, wie z. B. Immobilieneigentum, das dann potenziell als Finanzierung für jemanden verwendet werden kann, der später Krypto-Assets von einem DeFi-Protokoll leihen möchte. Die Verwendung von NFTs als Sicherheiten würde neue Arten von Liquidität eröffnen, daher ist dies etwas, das viele DeFi-Communities gerne sehen würden.

IS: Wo will Aave wachsen? Was ist der nächste Schritt für Sie?

SK: Die nächsten Schritte für Aave – das Unternehmen – bestehen darin, den institutionellen Zugang zu DeFi zu erweitern, indem es Institutionen ermöglicht, im Protokoll anzubieten und auszuleihen. In Bezug auf die Entwicklung ist das Aave-Protokoll ein von der Community geführtes Protokoll, so dass Community-Mitglieder in der Lage sind, Vorschläge zu erstellen und über Updates abzustimmen. Es gibt auch einen von der Community geleiteten Vorschlag für ein Förderkomitee zur Unterstützung von Entwicklern, die im Aave-Ökosystem bauen, was sehr interessant ist. Die Community wird die nächsten Phasen des Aufbaus durch die Aave-Governance vorantreiben.

 IS: Was sind Ihre Gedanken zur L2-Skalierung auf Ethereum? Werden DeFi-Protokolle die gleiche L2-Skalierungslösung wählen, um die Interoperabilität zu maximieren?

SK: L2-Skalierung ist wichtig, damit DeFi die umfassende finanzielle Zukunft sein kann, die es angestrebt hat.  Es gibt jetzt einen Aave Liquiditätspool auf Polygon, eine skalierbare Sidechain von Ethereum, das bedeutet, dass Benutzer mit dem Protokoll für eine sehr geringe Gebühr interagieren können. Bei DeFi dreht sich alles um die Auswahl, und einer der Hauptvorteile von DeFi ist, dass die Projekte miteinander interoperabel sind. Das Protokoll hat einen Multi-Market-Ansatz, und Benutzer werden in der Lage sein, die Skalierungslösungen zu wählen, die ihnen am besten gefallen.

IS: Derzeit sind USD 44 Mrd. in DeFi gebunden. Wenn wir davon ausgehen, dass der TVL im Jahr 2021 die 100-Mrd.-USD-Marke knacken wird, was werden die treibenden Kräfte sein, die ihn nach oben treiben – Privatanleger, Institutionen?

SK: DeFi ist eine interessante Lösung, weil sie Kleinanleger und Institutionen gleichermaßen anspricht. Produkte wie benutzerfreundliche Wallets haben es für Privatkunden nahtlos möglich gemacht, mit DeFi-Protokollen Zinsen zu erwirtschaften, und Depotbanken haben dasselbe für institutionelle Kunden ermöglicht. Zu Beginn positionierten sich DeFi und der Rest des Krypto-Raums als Alternative zum traditionellen Finanzwesen, aber tatsächlich gibt es hier eine Menge Synergien zu entdecken. Institutionen, Banken und Corporate Treasuries prüfen, wie digitale Assets und DeFi in ihre Strategie passen, und es ist einfacher denn je, digitale Assets zu erwerben und bei DeFi einzusteigen.

IS: Sie sind ständig dabei, Aave zu innovieren und neue Dienste und Funktionalitäten hinzuzufügen. Aber was ist das langfristige Ziel von Aave? Was ist das große Ziel in 5-10 Jahren von jetzt an?

SK: Langfristig ist es das Ziel von Aave, DeFi in den Mainstream zu bringen. DeFi-Akteure haben eine Backend-Infrastruktur aufgebaut, die nun mit Front-End-FinTech verschmilzt, um Finanzierungen flexibler und zugänglicher für Endverbraucher und Institutionen gleichermaßen zu machen.

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